台企封测巨头日月光一口气卖了4座大陆厂，温州帮家族有何隐情？
近日，台企封测巨头日月光，一口气卖了4座大陆厂给北京智路，总交易金额为14.6亿美元。
有知名半导体分析师称，不知道其中是什么原因；那么，日月光幕后“温州帮”张虔生家族一口气卖出4座大陆厂，到底有何隐情？
一口气卖了4座大陆厂，日月光张虔生家族有何隐情？
日月光集团
12月1日，全球半导体封测巨头日月光投控宣布，已与北京智路资产管理（Beijing Wise Road Asset Management Co. Ltd.）签署股权买卖协议，约定日月光以14.6亿美元之对价（加计各标的公司账上现金并扣除负债金额）出售GAPT Holding Limited股份（注：GAPT直接或间接持有Global Advanced Packaging Test（Hong Kong））、日月光半导体（威海）、苏州日月新半导体及日荣半导体（上海）、以及日月光半导体（昆山）股权。
公告称，根据本交易股权买卖协议约定，“北京智路”或其指定的从属公司应于交割日支付交割款（相当于10.8亿美元，加计各标的公司账上现金并扣除负债金额）予日月光。此外，预计于交割日后满6个月之次一个营业日支付尾款3.8亿美元予日月光。日月光则应于交割日将各标的公司股权转让给北京智路或其指定的从属公司。
日月光投控称，本交易预计认列处分净收益约6.3亿美元。该公司称，估可为台股“日月光投控”挹注第四季每股盈余（EPS）新台币约4.06元。
日月光表示，借由完成此交易，日月光可望优化旗下封测事业在大陆市场的战略布局及资源有效运用，进而强化日月光在大陆市场的整体竞争力；另一方面，日月光也将持续强化在台湾就高阶技术研发及产能建置的资源投注，寻求以全球布局下的先进技术服务所有客户。
上海黃浦日月光中心
日月光投控是12月1日召开董事会，决定处分此4座大陆工厂。从日月光投控公告里称，可为公司第四季度挹注每股盈余新台币4.05元，可见这4座工厂占日月光集团营收及收益占比不多，自然不会有什么长期影响。
除了公司公告称的理由，日月光一口气卖掉4座大陆厂，是出于什么原因？半导体分析师陆行之说，他不知道什么原因让日月光一口气卖了4座大陆厂。
总的来看，日月光威海、苏州日月新、上海日荣半导体及日月光昆山，主要从事分离器件、中低阶封测、还有部分材料业务；与日月光向高阶封测进行重点布局相比，会不会是抛弃“鸡肋”？食之无味，弃之可惜，卖了个好价，也很合算。
顺带提起，日月光眼下似乎也不缺钱。今年10月，日月光公告当月合并营收新台币527.48亿元，同比增长10.1%，为单月营收历史新高。日月光预估第四季封测产能利用率将维持80-85%高档，EMS电子代工业务生意量也将接近2020年同期水准。
日月光控股旗下的上海封测厂
可能很多人不理解智路资本，也不晓得它是何方神圣。
最近，有关“智路资本”的一则资讯，是备受关注的紫光集团重整招募战略投资者一事，在11月初有了最新进展。由北京智路资产管理有限公司和北京建广资产管理有限公司组成的联合体与阿里巴巴和浙江省国资组成的联合体入围下一轮竞标。
相比于阿里巴巴，来自北京的“智路资本”和“建广资产”，在竞投方中属于知名度稍小的，而且很少与地方政府有合作。不过，令人瞩目的是，“智路资本”和“建广资产”都是近年来在半导体领域布局最广、耕耘最深的投资机构。
智路资本，成立于2015年，总部位于北京，是一家低调的私募股权投资机构，但近年来专注于半导体核心技术及其他新兴高端技术投资机会上“屡传并购佳音”。
智路资本的公司历史不长，是北京中关村融信产业联盟的核心投资机构之一、中关村融信产业联盟核心理事单位。该联盟会员单位多达一百多家,收入超过万亿,包括一流的企业和著名的金融机构,其提供了大量的产融结合商机,包括海外并购。
中国网此前有报道，“智路资本的投资人包括全球顶尖的跨国公司,头部银行/保险机构和著名家族办公室,其中包括高通,恩智浦和日月光等。 ”此外，智路资本的合伙人团队是最国际化的,他们有来自跨国科技企业的资深高管,来自顶尖国际金融机构的投资人。
如果以上资讯是确切的，智路资本的投资人就包括“日月光”，此次一口气收购日月光投控旗下4座大陆厂，也就不奇怪了，“肥水不流外人田”！
日月光投控董事长张虔生
每年开春，融信产业联盟理事长李滨都会给联盟单位发出一封信,分享在过去一年的洞见、思考和感悟,以及对新的一年的展望和工作战略安排。今年，他写的是《致大家的一封信2021――变革与守成》。
在不确定性环境中寻找增长的确定性，这就是投资之无比奥妙所在。
2020年3月，智路资本投资14亿美元私有化韩国在纽约上市的半导体公司Magnachip，而此前的2月，该公司光学芯片及传感器厂商奥地利微电子ams成立合资公司ScioSense。2020年7月，智路资本与西门子签约，收购西门子旗下70年历史的传感器制造企业瑞士富巴(Huba Control)，并落户于四川成都。同一月，智路资本在安徽滁州与全球最大半导体后道设备公司ASM成立专注于半导体封装引线框架的合资公司AAMI。
2020年8月，智路资本宣布收购全球第三大汽车半导体封测企业UTAC(新加坡联合科技)，并将该项目落户在上海金山和山东烟台等地。
自2015年以来，智路资本与建广资产分别主导了多起金额过百亿元的半导体及硬科技领域的重大并购，其中包括安世半导体、安谱隆半导体、西门子压力传感器子公司瑞士富巴、奥地利半导体、汽车电子封测企业联合科技、瓴盛科技等重量级并购项目。
应该说，此次一口气收购日月光4座大陆厂的智路资本，是近年来国内在半导体领域的重要并购推手。智路资本的副总裁谈正兴，曾在中芯任职15年，可见其公司高管、也包括合伙人团队都是有相当行业经验的。
祖籍温州的日月光家族，在大陆投资除了封测，也有地产
日月光董事长张虔生（左）、营运长吴田玉
日月光，是全球封测巨头，也是台湾“温州帮”知名家族张虔生、张洪本兄弟旗下产业之一。2021年福布斯中国台湾富豪榜上，张虔生、张洪本兄弟以72亿美元资产净值，位列台湾50富豪之五。
日月光控股董事长为张家大哥张虔生。近几年来，日月光家族的张虔生、张洪本兄弟，较为低调，较少公开露面。比如日月光控股召开的法人说明会，经常由营运长吴田玉主持。
今年11月，日月光投控连续六年获得道琼斯永续指数“半导体及半导体设备产业”最高分，这也是台湾企业中第一家连续6年获得产业最高分的公司。日月光控股董事长张虔生表示，身为全球封测产业的领导者，将持续以更积极、更正面的态度，为永续经营尽最大的努力。
日月光集团创办人，是祖籍温州名门望族、有“温州帮商界奇女子”之称的张姚宏影，也被人称为“日月光张妈妈”。张姚宏影是宏璟集团创办人，移居台湾后，胼手胝足，从传统的房地产开发入手，再跨入高科技的半导体封装测试业。日月光草创时期，是从高雄的港都起家的。
张虔生、张洪本兄弟在日月光尾牙
被称为日月光“张妈妈”的日月光集团创办人、原董事长张姚宏影，出身于温州世家，她经历过战乱、生意失败等逆境，最后凭着一个女子的坚强意志，创办了庞大的商业王国。张姚宏影，是个传奇的温州奇女子，她30多年前面对持枪抢劫的匪徒时，临危不乱，还能全身而退。
张姚宏影于2016年11月底辞世，享年95岁。生前，她留下家训“做好事、讲好话、存好心”。张虔生兄弟为传承母亲之志力，设立了“日月光张妈妈慈善基金会”。张姚宏影一家，是1949年从上海搬迁至台湾的，张虔生的最小妹妹起名“张迎申”，就是取意有朝一日重回上海。
“日月光”是台湾星云大师取名的。当年，张姚宏影到佛光山请星云大师为公司取名，星云大师觉得，电和光代表快、速度，可以照耀万千人，故取名“日月光”，并书写对联“日月无私照，光明有佛心。”
张姚宏影，一生笃信佛教，是个虔诚佛教徒，她说：“金钱的力量是假的，佛法的力量才是真的。”1984年，张姚宏影听从二个儿子张虔生、张洪本建议，从传统房地产开发跨界半导体业。她先在香港成立微电子国际公司，后转投资到台湾创设日月光半导体公司，并亲任日月光董事长。
身为温州人，1991年张姚宏影将事业交棒予二个儿子后，曾回温州老家，并由次子张洪本负责投资了温州伯爵山庄。
鼎固总经理张能耀
在大陆，日月光张虔生家族的投资中，除了半导体封测，另一个重要板块就是房地产。
台股宏璟建设，是张姚宏影的发家之根基，旗下主营大陆房地产的开发商是鼎固，现任鼎固总经理张能耀，是张虔生之侄儿、日月光“二董”张洪本之子。
生于1981年的张能耀，早年随祖母、伯父、以及父亲，祖孙三代人经常出入工地。从美国杜克大学理科及工程学专业毕业后，他就被家族派往大陆发展，跟着长辈们打拼天下。
布局在上海等一线城市的鼎固，重点一直在大陆，直到今年才回台湾拿地。说起鼎固，最有名的开发案就是上海黄浦的日月光广场。目前，隔条马路正在兴建的二期工程，面积是一期的一半。今年春节后，鼎固在上海嘉定开发了“汇景华庭”第三期已推出。
鼎固在大陆开发是“夫妻档”，现任总经理特别助理的王锵岚，就是鼎固少奶奶，她就读于史密斯大学，毕业后在香港高盛。她与张能耀在美国求学时结缘，后来，她到香港高盛实习时，与张能耀约会的地点，经常是在上海四处看地的现场。那时，她对眼前的情人竟然因四处拿地走破一双鞋，钦佩不已。
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豪砸146亿美元！智路资本拿下日月光大陆四家工厂
电子发烧友网报道（文/梁浩斌）12月1日晚，全球最大的半导体封测厂商日月光对外发布公告称，将其大陆四家工厂及业务，以14.6亿美元的价格出售给智路资本。这是继对新加坡联合科技（UTAC）的收购之后，智路资本在封测领域的又一次大规模交易。
四工厂仅占日月光集团营收不到3%
图源：集邦咨询
日月光目前是全球最大的半导体封测厂商，集邦资讯的数据显示，2021年第三季度日月光营收达到21.48亿美元，市占率为24.2%，排名第一，大幅领先排名第二、第三的安靠与长电。
不过，这次日月光将大陆四家工厂出售对其总体营收影响不大。知名分析师陆行之在社交媒体上表示，虽然不知道什么原因让日月光一口气卖掉四个大陆工厂，但这四家大陆工厂占日月光集团总营收和利润应该都不到3%，长期影响不大。
据公告，日月光这次出售的四家工厂分别为日月光半导体（威海）、苏州日月新半导体、上海日荣半导体和日月光半导体（昆山）。
而这四家工厂主要从事分立器件封测、中低端封测、材料等业务，不属于日月光集团未来重点发展的高阶封测业务。
出售的原因是什么？
根据官方说法，通过这次交易，日月光可望优化旗下封测事业在大陆市场的战略布局及资源的有效运用，进而强化日月光在大陆市场的整体竞争实力；另一方面日月光将持续强化在中国台湾就高阶技术研发和产能建设的资源投入，寻求全球布局下的先进技术服务所有客户。
小编认为，这次日月光出售大陆四家工厂的动作无需过度解读，正如在官方公告中的内容，这次交易确实是优化了其全球市场布局。
俗话说，新闻要连起来看。10月28日消息，紫光集团的重组并购案，浙江省国资和阿里巴巴联合体、智路资本和建广资产联合体同时胜出，进入最终轮竞标。
有意思的是，日月光和紫光集团还有相当密切的联系。2017年左右，紫光集团还在不断扩张阶段，通过投资和并购在扩充自身的半导体领域布局，而封测就是紫光集团希望入局的一个领域。
同样在2017年，日月光集团和矽品精密（日月光半导体和矽品当时在合并审批阶段）也希望拓展大陆市场，于是选择与紫光集团策略结盟的形式。2017年11月，矽品精密宣布向紫光集团以人民币10.26亿元的金额，出售其子公司矽品科技（苏州）30%的股权。
2018年8月，日月光投控宣布将旗下苏州日月新半导体30%的股权出售给紫光集团，交易金额为9533万美元。当时日月光投控也称，“取得资金将用于日月光集团在台湾地区的投资及营运”，是不是跟这次公告中的内容有类似之处？
不过，后来由于紫光集团内部原因，日月光半导体又在2019年回购了紫光集团持有的苏州工厂股权。
事实上，目前除了此次出售的四家工厂之外，日月光在大陆还有上交所上市的环旭电子，在高端封测领域持续扩张。所以这次出售大概是集中资源，以加大在高端封测上的投入。
智路资本的收购目的
回到前面，这次收购日月光大陆工厂的智路资本，其与建广资产的联合体是紫光集团的有力竞标者之一。
智路资本作为中关村融信产业联盟（融信联盟）重要成员之一，重点投资在半导体产业链、移动技术、汽车电子、智能制造、IoT物联网等领域。据了解，融信联盟是由多家科技企业、商业银行和投资机构等共同发起成立，旨在加强产业战略布局研究，支持产业生态发展，建立高效的投融资平台和协作交流平台。而该联盟理事单位中包括长电科技、中芯国际、京东方、北京君正、韦尔半导体等国内半导体行业各细分领域的龙头企业，智路资本、建广资产和广大汇通在该联盟中位于主体地位。
智路资本在半导体领域有多个著名收购案例，其中最为人称道的无疑是对安世半导体的收购。
2016年，智路资本和建广资产联合主导了对恩智浦旗下安世半导体收购，交易金额达到27.5亿美元。当年，安世半导体的年营收仅为11亿美元，但经过两年运营，2019年安世半导体营收达到16亿美元。随后闻泰科技在2019年开始对安世半导体进行逐步收购，根据统计，闻泰科技对安世半导体的收购至少花费了330亿元人民币。相当于安世半导体的项目，智路资本等仅仅用2年多就获得了约150亿元人民币的收益。
而在此之后智路资本等继续在半导体领域继续布局扩张，包括在2018年收购了手机SoC芯片厂商瓴盛科技、2019年与ams合资成立睿感传感器。而封测业务上，智路资本在2020年开始布局，在2020年收购了新加坡的封测厂商UTAC（全球第三大汽车电子器件封测厂商）、并与ASM成立合资公司（封装用引线框架业务）。
这次收购日月光大陆工厂，巩固了智路资本在封测领域的投资格局，而且弥补了紫光集团在封测领域上的布局缺口，有利于未来与紫光集团形成协同效应，更好地融合产业链资源。这无疑是提高了智路资本和建广资产联合体在竞标紫光集团上的竞争优势。
对国内封测产业的影响
从整体封测市场来看，日月光出售的四家大陆工厂产能占市场份额并不高，因此短期来看在国内封测需求持续高涨的情况下，不会对市场造成太大影响。
如果智路资本与建广资产联合体在竞标中成功赢下，依靠其在上游封装的布局，以及融信联盟的产业链成员，能够与紫光集团的业务形成协同效应，那么在有机会盘活紫光的同时，还能够带动其封测业务发展。
陆行之则预测，智路资本未来会将收购的四家工厂整合，成立新的封测公司，但目前与市场其他玩家还有差距，未来发展还有待观察。
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